中国证券市场典型并购2018_蓝发钦国文婷（编著）_9787547615232_湖南知新文化传播有限公司读者荐购服务

收购兼并作为企业较高层次的经营方式，不仅可以让企业规模迅速扩张，还可以促使企业资产质量快速提升，因此深受所有上市公司的重视。

本书选取了2018年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，通过对并购事件的全景式描述，以及对其引起市场关注的特点作层层剖析，以挖掘可为广大上市公司所借鉴的蕞创新的并购技巧、蕞有效的融资方式等。

本书检索了2018年全年中国上市公司所有并购交易活动的案例，从上市公司并购交易的规模、行业分布、地区分布、并购溢价率、并购融资方式、并购主体性质、并购热点等各个维度系统全面展示中国上市公司并购交易的特点。

收购兼并作为企业较高层次的经营方式，其意义不仅体现在企业规模的迅速扩张，还体现在企业资产质量的快速提升，这在海内外跨国企业的发展史中得到了充分印证。中国企业此轮并购重组浪潮开始于2013年，主阵地选择在中国证券市场。此轮浪潮一开始就体现出典型的两大特征，其一是自发性，上市公司自发的纯市场行为；其二是市值管理的痕迹明显，通过并购重组，尤其是跨界并购互联网资产、文化传媒资产、健康医疗资产等进军热门概念行业，实现公司市值的快速提高。2016年9月，中国证监会出台了史上最严的重组新规，2017年一系列针对并购重组市场的监管新规陆续出台，再融资新政、减持新规、信息披露新规等一系列重拳组合，对忽悠式、跟风式及盲目跨界重组均采取了高压态势，中国证券市场并购重组开始降温。

不过，进入2018年，监管层对于促进行业整合、产业升级的并购重组却加大了支持力度，尤其是2018年下半年推出了多项并购利好政策，如针对不构成重大资产重组的小额交易推出小额快速并购重组审核机制，规定直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可、压缩审核时间；再如，证监会新增十余类并购重组豁免、适用快速通道的产业类型（包括高档数控机床和机器人、航空航天装备、新能源、生物产业等在内的产业）。在这样一个大背景下，2018年下半年并购热度温和反弹，同时，并购重组市场开始告别野蛮生长，逐渐回归理性，比如并购搁浅成为一个常态，航母级并购不是那么比比皆是，并购溢价不再离谱，等等。

本书选取2018年发生在中国证券市场的45宗典型并购案例，涵盖国企重组并购、产业链整合并购、跨界并购、借壳上市、中概股回归、跨境并购、一带一路并购、其他典型并购等八个部分。每个案例的写作过程努力体现如下两个特点：一是在精简案例的同时提高案例本身的还原度，本书的每个案例都精确地介绍并购交易相关方、并购事件发生时间表、并购方案的主要手段和重点，高度还原了并购交易的本身。二是深度挖掘案例特点，从政策法规、时代背景、并购手段、并购主旨、并购前景等方面对并购交易进行解读和述评，与市场关注点和业界讨论面实现完美的对接。

此外，为了让读者更确切地了解2018年中国证券市场并购重组的整体特点和发展变化，本书在介绍45宗并购典型案例之前提供了一份中国证券市场2018年并购市场报告，该报告根据2018年中国证券市场特点，对上市公司并购交易活动进行统计和描述，具体从交易规模、并购溢价、并购监管、并购产业、主体性质、行业分布、地区分布、海外并购和热点标的等维度，系统、全面地展示中国证券市场并购交易的整体特点以及与20152017年相比的发展变化。

本书作为华东师范大学与上海市普陀区人民政府联合成立的上海并购金融研究院的研究成果之一，编写工作得到了上海并购金融集聚区、普陀区金融办的大力支持，在此深表感谢！同时，华东师范大学金融专业硕士研究生蔡娜婷、段秋平、牟彦丞、杨姗姗、陈思佳、王思敏、刘清纯、施维、王舒妮、蒋运雯、杨柳、张鹤、金子杰、许平平等参与了案例的编写工作，在此一并致谢！

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