可转债长赢：可转债投资从入门到精通_基少成多著_9787513669429_湖南知新文化传播有限公司读者荐购服务

你不理财，财不理你已经成为共识，但很多投资者一不小心就会掉入另一个陷阱你若理财，财就离你。在银行理财频频破净、信托理财不断暴雷、明星基金下跌超30%、白马股腰斩的背景下，具备下有保底，上不封顶特征的可转债日渐受到市场的关注。在20182022年的市场中，对比股票，可转债的赚钱机会更确定，整体盈利水平更高；对比基金，可转债的整体回撤更小，中长期平均收益甚至高于基金。
本书系统、全面地介绍了可转债相关的投资知识，同时对条件单、技术分析、财务分析、资产配置、周期轮动、定价方法、投资策略、投资风险等进行了详细的介绍，并配有翔实的案例和操作指引，能够帮助投资者尽快熟悉可转债，全面掌握可转债投资要点，构建稳健的投资体系，避开投资陷阱。希望本书能让可转债成为大家稳健赚钱的好选择、理财致富的好帮手。

可转债为什么是投资界的万人迷？
股神巴菲特说过一个投资秘籍：第一是保本，第二是记住第一条。
其实这代表着投资人最希望获得的投资效果，即先不要亏损，然后再谈回报。有调研机构发现，我国高达60%的家庭不愿承受任何投资亏损。
具备不亏损特征的产品主要是债。借入钱的是债务人，需要按期付息，到期还本；借出钱的是债权人，负责按期收息，到期拿回本金。但是很多具备不亏损特征的产品，收益率非常低。典型的如银行活期存款，2022年1月人民币活期存款基准利率为035%，一年期定期存款基准利率为15%，均显著低于通货膨胀水平。这样的收益尚不能跑赢物价上涨，本质上投资人还是亏了，购买力不断下降。
从各国各类投资品的回报来看，能长期跑赢通胀的产品是股票、房产和黄金。其中，投资门槛最低、流动性好且没有保存成本的是股票。股票代表上市公司的所有权，有机会提供远高于物价上涨水平的投资收益。投资者可以借助企业的经营杠杆、财务杠杆以及企业员工的人力杠杆，获取更高回报。
但是股票投资风险很大，并不适合一般投资者玩耍。A股长期流传着七亏两平一赚的投资规律直接投资A股的普通散户，往往有高达七成会亏钱，只有一成左右能赚钱。
那么散户还有更好的赚钱手段吗？这里就不得不提到一种产品可转债。
可转债是可转换债券的简称，即在特定的情况下，这种债券可以转换为股票。作为债券，它保本保息；作为股票，它叱咤风云，提供跑赢通胀的机会。正是这样的双重特性，注定了可转债一生不凡，引无数英雄竞折腰。
003002宁稳网数据显示，2000年1月1日2021年12月31日，22年间，已经退市的可转债（含可交换债）共有290只，其中有283只退市前最高价格达到130元。
这290只可转债的平均存续年限为196年，退市均价为16314元。如果按照面值买入，投资的复合年化收益率达2837%，显著高于很多投资品。当然，20192021年的结构性牛市中，大量可转债退市放大了相应的收益率，未来上述高收益率较难维持。
我第一次对可转债有深刻印象是在2014年。那年国庆节回家，爸爸说家里有笔定期存款到期了，准备重新存进去。我说：存银行的收益跑不赢物价，表面看是稳赚，其实是稳亏。现在股票和债券市场都不错，不如拿去买基金。爸爸听了觉得有道理，就让我拿去打理。
我觉得买股票基金风险有点大，买债券基金收益又太低。思来想去，就想到了同时具备股票和债券特征的可转债基金。
可转债相当于送彩票的债券，平时可以像债券一样获得利息，到期能保本；如果股票市场行情好，投资者可以将送的彩票兑现，赚取更大收益。当时可转债已经在低位徘徊了近两年，向下的空间非常有限，彩票可能会带来不小的惊喜。
到年底，惊喜果然出现了。仅仅一个季度，那只可转债基金竟然盈利了近50%。爸爸听到后惊喜不已，感慨在基金上存半年，赶得上在银行存几十年，之前存错了地方。
我还在证券账户投资了一只可转债分级B类基金转债进取，该基金一个季度上涨了近300%。2014年9月2015年6月，该基金前复权最大涨幅超过10倍，创下了基金行业的短期最大涨幅纪录。这张送的彩票实在够大！
其后，由于市场由牛市转为熊市，可转债也遭遇较大的下跌，很多不熟悉该类产品的投资者蒙受了不小的损失。
不少人还纳闷儿：为什么可转债不再保本了？
其实，可转债只有在合理的价格范围内才会保本。如果价格太高，远超过债券本身的价值，可转债就会从债券彩票变成赌大小，保本的属性消失殆尽，亏损变成家常便饭。
2019年，随着市场见底走牛，可转债市场再次显露勃勃生机。特别是可转债打新，就像派发的一个个红包，参与就有机会捡到，捡到的绝大多数能赚钱，于是参与可转债打新的人日益增多。有位网友这样总结2019年的可转债：天下谁人不识君？
但是，作为见证多轮市场周期的投资老兵，我明白这种产品的特点，知道它有时候是天使，有时候是恶魔。我们需要了解它的秉性，利用它天使的一面，而回避恶魔的一面。
希望这本汇聚可转债投资知识和策略的书，可以帮助你把握可转债的天使机遇，规避它的魔鬼陷阱，获取更好的投资收益。
本书写作时间跨度偏长，使用的部分数据为历史数据，但仍可以作为资料，指导实际投资。在写作中，我借鉴了部分网友的投资研究结论和经验，在此表示衷心的感谢。同时也对支持我写作的各位粉丝、出版社编辑、家人等表示深深的谢意。
如果对本书有任何意见和建议，欢迎发到邮箱27901351@qqcom。希望我们可以在投资的道路上携手共进，共同富裕！

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