本书以现行法律和司法解释为出发点，涵摄股权、股票执行的理论基础、条文诠释、操作指引和案例分析，包括执行客体、权属识别与认定、股权冻结、对股息和红利的执行、股权评估与拍卖、股权交付请求权的执行、股权确权案件的执行、股权价值稀释行为的应对与损害赔偿之诉以及特殊股权的强制执行。
民事执行权介入公司自治的思考
股权执行是公司法等商事实体法与民事程序法相互交汇最为密集的领域，股权作为基于股东地位形成的权利义务集合体，具有身份权和财产权的双面向，只是在法教义学上，为使其能够成为权利客体，才将这种权利义务的集合体浓缩为股权。公司作为人类伟大的发明之一，是现代经济永恒的现象，以有限责任和独立人格为表彰的公司自治，应当得到所有实证法的保护和尊重，在公司自治为最高准则的信条下，除非公司治理陷入僵局无法自行求解，任何其他事由包括对股权的强制执行不应成为司法权干预公司自治的正当理由。如此，立法允许对股权强制执行，必然要挑战传统公司法上的意思自治理念。
当股东作为被执行人时，人民法院对其股权采取的控制与处分措施，虽表面上看起来是对股权的换价，但实质为股权的强制性转让，这就必然要打破原来公司股东之间略显封闭的人合性，甚至对公司未来的决策和经营产生巨大影响，从法院发出冻结命令的那一刻开始，股权所在公司、其他股东、董事、监事、经理等高级管理人员都有可能卷入未来执行程序的旋涡。这也能够解释在一部完整的股权执行司法解释出台之前，法官为什么对拍卖变卖股权如此望而却步，普通股权变价程序中成交比率的低迷也不能完全归咎于民事执行理论对实践指导的滞后和股权执行制度的残缺。
既然股权冻结与拍卖过程如此曲折，变价的成本如此高昂，执行立法为何还要知难而进，将股权作为重点责任财产予以规制，在回答这个问题之前，我们可能还要面临一连串的灵魂追问：难道强制执行法的致用价值一定被实体法的框架所遮蔽？执行程序对债权实现的执着追求一定被审执分离的固有定式所束缚？执行权主动运行就不能介入实体法律关系？难道债务人不诚信的脱法行为一定要债权人再次另辟救济路径？这些追问似乎一时难以作答，但在当今社会情势下，债权之清偿始终是民事强制执行法不变之理念与永恒之主题。从公司和股东利益保障角度看，民事执行权似乎更应体现出谦抑的本性，如果被执行人提供其他等值或者价值更高的财产替换将要被执行的股权，人民法院如果再继续强行处置，执行权介入意思自治领域过深。但站在债权人的视角，财产除尽原则却不足以成为人民法院不执行股权的理由。责任财产的恒定性要求生效法律文书在确定债务人清偿责任的同时，也确定了债务人责任财产的范围，而责任财产一经确定，未经法定程序不得改变其作为债的担保之属性，股权作为归属于债务人的无形财产，并不能适用执行豁免的原则，从立法趋势看，民事强制执行法不仅规定可以执行股权，而且基于赋予债权人起诉赔偿的权利也难以抑制股东和公司相互串通损害债权的非理性行为的假设，人民法院可以限制股东表决权之行使，表露出立法者为保障债权清偿试图更深层次介入公司自治的冲动。
但是，当我们在立法导向上意图将陷入劣后执行认知的股权重新拉回人们的视野，股权执行司法解释施行后也将实际克服一些实务操作上的障碍，但人民法院对股权执行的天堑并没有顺理成章地变为通途。
首难是调处公权与私权之间的关系。执行股权的运作过程不可避免要对其他股东的权利行使与公司决策行为加以限制。在保护债权人和兼顾公司自治的双重考量下，为防止股东利用自治逃避执行，执行权就不得不撕裂股东之间的人合关系，公司自治权利需要暂时向执行权的运行回避和让渡，股东以及股东之外的第三人，也得暂时容忍，甚至执行机构替代公司的意思机关作出决定，可视为保障执行债权实现的无奈之举。执行权在左右为难之际总会面临射程远近、僭越与否的切责与诘问，但司法解释条文不应是枯燥的规则宣示，在规范实践乱象、统一裁判尺度的背后，还应当展现出强烈的问题意识和炽热的人文关怀，现代化的强制执行法在保障执行债权清偿的前提下，应尽可能减少执行权对公司自治的额外影响，在执行程序内部和外部寻求最大限度地平衡。因此，在聚焦债权清偿的同时，要围绕利用国家强制力保障债权实现之强度，设定保障债权实现的各种措施和方法，赋予债务人、利害关系人和案外人攻防之武器与救济之路径，这也是在两种不同利益保护考量下立法所能作出的最佳选择。
次难是协调司法权和行政权之间的矛盾。公司作为市场交易主体，要承担一定的社会责任，对于特殊公司股权的拍卖和转让，需要行政机关通过行政许可的方式予以审批，方能办理过户登记，这一行政许可事项并非司法机关所能决定，司法权不可能超越行政权使市场交易活动主体径行获得行政审批利益，而应当体现对行政权的充分尊重，体现司法执行权与行政权之间存在的冲突与协调，最大限度降低执行行为对社会公共利益和行政程序的影响，这就需要在股权的执行程序中专门设置一道必要的前置性审批程序，从股权冻结到办理过户，需要作为协助义务人的公司登记机关予以配合，从而确定人民法院执行行为的法律效力。
再难是消解私权与私权之间的冲突。股权执行程序参与主体众多，申请执行人、被执行股东、股权竞买人、股权所在公司及其他股东、第三人都可能参与其中，权利的碰撞和利益的取舍难以回避，对于无法通过执行权直接裁量的争议事项，只能赋予权利主体以另案诉权，通过衍生诉讼程序寻求二次解决。
最难是实现程序法与实体法之间的融合。我国民商事领域的立法，主要着眼于市场主体的自主交易，很少顾及民事强制执行行为的公法属性，公司法对当事人自主转让股权行为的强制性限制，能否同时规范人民法院的执行行为，构成对股权强制执行的法定约束？实体法中的强制性规定如果没有同时在程序法中加以宣示，执行程序可否直接依据实体法处分当事人权利？这可能是需要立法者和裁判者共同认真思考的话题。
不难看出，在众多程序反复交织和各种权利激烈冲突的映射下，股权执行司法解释的制定者小心翼翼行走在公权力介入与市场主体自治的中间线，既想雄心勃勃破解股权价值可能被公司掏空导致变现不能的困局，又在要求公司提交重大决策事项的书面报告后踯躅不前，或许，立法者颇具理想主义的愿景，还是难以摆脱法律条文在个案适用中的龃龉，所袒露的人文关怀，需要沉浸在实践场景中的法官具备更加高超的操作艺术才能完美演绎。毋庸讳言，股权执行司法解释一方面治愈了法院之间争夺股权处置权的旧疾，但仍然渗透出在各种利益取舍上徘徊往复的纠结情绪，以至于很多制度的设计给人欲说还休、浅尝辄止的模糊印象。另一方面，再完善的制度建构，也无法实现对每个利益主体的周到眷顾，无法找寻执行权与公司治理的应然边界，无论是司法解释的制定者，还是适用法律条文解决实际纠纷的法官，都不得不承认和接受这样略带缺憾的不完美现实。
本书作者皆为青年才俊，不少作者参与了股权执行司法解释的起草和制定工作，写作过程中，作者克服了重重困难，使得本书能够顺利完稿并付梓印刷。本书没有局限于股权执行司法解释条文的简单理解与适用，而是将与股权执行相关的全部法律、司法解释、指导意见加以整合，力争做到在充分研判立法背景和制度法理的前提下，使得针对条文的分析和法律适用更具全面性、准确性、指导性和权威性。
股权执行司法解释虽从2019年开始起草，但直至2022年1月才公布施行，至今尚不足两年，司法解释确立的一些制度，也具有一定的前瞻性，实践对司法解释的磨合、接纳和反馈还不是很充分，像股权价值贬损引发的诉讼，出资瑕疵股权、未届出资期限股权、限制转让股权拍卖的案例也比较稀少，即使是对股票、证券的执行，各地做法也不尽相同。更主要的是，对股权执行理论与实务的研究，需要非常深厚的公司法学功底，只有结合民商事实体法深入分析，才能实现通透掌握。
在本书撰写和统稿过程中，中国法学会民法学研究会会长、一级教授王利明老师和中国人民大学法学院朱虎教授给予了大力支持，王利明老师还拨冗作序以资鼓励。兰真和孙佳思对统稿和校对工作付出了很大辛劳，张颖编辑不厌其烦地反复排版和校对，在此一并予以感谢。限于时间和水平，本书仍存在不少尚待完善之处，烦请业内方家不吝批评指正！
曹凤国
2023年9月16日于北京西郊
曹凤国
法学博士，资深执行专家，中国法学会银行法学研究会副秘书长、中国行为法学会执行行为专业委员会常务理事，曾长期负责执行体制改革、司法解释制定、案件申诉审查等工作，现主要从事金融、诉讼和执行领域的理论与实务研究；主编“执行典范丛书”，已出版《最高人民法院财产保全司法解释理解与适用》（第二版）、《公证债权文书执行司法解释理解与适用》、《最高人民法院执行批复理解与适用》（上下）、《执行异议之诉裁判规则理解与适用》（第二版）、《民事执行权与审判权分离改革路径研究》（合著），参与撰写江必新主编的《民法典重点修改及新条文解读》《新民事诉讼法条文理解与适用》等多部著作，承担中国法学会、最高人民法院“审判权和执行权相分离研究”等国家级、省部级课题5项，策划翻译“环球执行法律文库”，主持翻译《越南民事判决执行法》，公开发表论文60余篇。
目 录
第一章 股权执行制度概述
第一节 执行客体的一般理论
第二节 股权作为执行客体的特殊性
第三节 股权执行的立法演进
第二章 股权执行的基本原则
第三章 股权、股票作为执行标的物的管辖
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第四章 股权作为责任财产的识别
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第五章 股权的冻结
第一节 股权冻结的方式与顺位
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股权冻结的范围
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第六章 股权冻结的相对效力
第一节 股权冻结的对抗效力
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股权冻结后的价值维持
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第七章 对股息红利的执行
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第八章 股权的评估
第一节 股权处置参考价的确定
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股权的现状评估
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第三节 股权的指价拍卖
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第九章 股权的变价
第一节 被执行人对股权的自行变价
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股权的强制变价
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十章 瑕疵出资股权与限制转让股权的拍卖
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十一章 股权执行与股东优先购买权的行使
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十二章 前置审批类股权的执行
第一节 股权拍卖竞买人资格的取得
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 竞买人未取得资格审批的法律后果
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十三章 执行中的以股抵债
第一节 当事人合意以股抵债
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 拍卖变卖程序中的以股抵债
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十四章 股权交付请求权的执行
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十五章 股权确权判决的执行
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十六章 股权执行的协助义务
第一节 协助执行义务的性质
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股权执行的协助义务人
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十七章 股权价值贬损的诉讼救济
【法律依据】
【制度研究】
【操作指引】
【审判前沿】
第十八章 对其他营利法人投资权益的执行
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第十九章 上市公司股票的执行
第一节 股票的查询与冻结
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 股票的评估与处置
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二十章 对上市公司国有股和社会法人股的执行
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二十一章 基于股权执行的异议之诉
第一节 基于股权转让的异议之诉
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第二节 基于股权代持的异议之诉
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第三节 基于股权让与担保的异议之诉
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第四节 基于股权共有的异议之诉
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
第五节 基于股息红利的异议之诉
【法律依据】
【制度研究】
【理解与适用】
【操作指引】
【审判前沿】
附 录
一、法律和司法解释关于股权和有价证券执行的相关规定
二、地方各级法院关于股权和有价证券执行的规范性意见
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