经济学家辜朝明在本书中深入探讨了传统经济解决方案在应对大衰退和疫情后经济与社会问题方面的失败。他从资产负债表衰退和全球资本竞争的初始概念入手，解释了大衰退为何持续如此之久，以及为何过去行之有效的良好政策如今却不再奏效。
读者会发现，尽管发达经济体很早就从经济发展的黄金时代进入了被追赶的时代，但这些经济体的政策辩论还在沿用黄金时代的假设。这些假设虽已落伍，但仍是高校经济学课程内容。此种不匹配导致对货币政策的过度依赖和对财政政策的重视不足，从而扭曲了经济，加剧了不平等。
辜朝明曾广泛参与包括美国在内的多个经济体关于经济、银行和贸易相关政策的辩论，书中通过这些真实的例子，阐明了发达经济体在被追赶时代的正确政策组合与黄金时代的政策组合截然不同。书中还解释了央行在对抗通胀方面所面临的挑战，由于10年来发达经济体过度依赖货币政策，世界经济面临前所未有的流动性泛滥。
本书不是简单地假设增长趋势的存在，而是直面经济增长问题，以阐明增长驱动因素和衰退驱动因素之间的对称性。书中还指出，自由贸易与资本自由流动之间存在根本的脱节，这一问题必须加以解决，才能使全球化收益*大化，且代价*小化。
本书以简洁的语言和强烈的紧迫感写就，任何关心全球经济、金融稳定和地缘问题的读者都会找到共鸣。
辜朝明以其对 20 世纪 90 年代日本大衰退的研究所提出的资产负债表衰退理论而扬名于国际经济学界。在之后的 20 余年里，他持续运用这一理论对欧盟和美国在泡沫破裂后，以及新冠肺炎疫情暴发后陷入资产负债表衰退的情况和政策应对进行思考。这本书是作者在疫情防控期间对资产负债表衰退和全球化背景下政策选择的分析。书中关于宏观经济学的另一半理论及政策应对等观点为越来越多的经济学者所接受，对疫情后中国经济的宏观政策选择有一定借鉴意义。作者在书中分析问题的框架值得我们借鉴，但应对的政策应结合本国国情。
辜朝明，野村综合研究所首席经济学家。1984年加入野村证券前，在美国纽约联储银行担任经济学家（19811984年），再之前担任美国联邦储备委员会博士研究员（19791981年）。拥有加州大学伯克利分校政治学和经济学学士学位、约翰斯·霍普金斯大学经济学硕士学位。曾担任东京早稻田大学客座教授（19982010年）。著有《大衰退：宏观经济学的圣杯》《大衰退年代：宏观经济学的另一半与全球化的宿命》等书。2001年被美国全国商业经济协会（NABE）授予艾布拉姆逊奖。
译者导读
序 言
第一章 理解宏观经济学的另一半
第二章 资产负债表问题导致借款人短缺
第三章 引入被追赶的经济体概念
第四章 经济发展三个阶段的宏观经济政策
第五章 经济增长和维持发达经济体地位所面临的挑战
第六章 新冠肺炎疫情和量化宽松陷阱期间的货币政策
第七章 欧洲正在重复20世纪30年代的错误
第八章 宏观经济学另一半中的货币和银行
第九章 逆全球化以及自由贸易和自由资本流动之间的冲突
第十章 经济学再思考
参考文献
后 记
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