美元汇率周期和美国外部失衡下，面对金融全球化冲击，世界经济已成为风险共同体。与之相应，人类命运共同体是开放型世界经济大道之行，天下为公的无危机增长之道，一带一路是通向人类命运共同体的开放之路。应对国际经贸摩擦、跨境资本流动、量化宽松货币政策转向等外部冲击，全球疫情冲击和乌克兰危机等风险挑战，基于马克思资本循环生产-市场-货币框架，稳审推进人民币国际化，新时代优化完善外汇市场与人民币汇率改革，统筹发展与安全下人民币汇率动态趋稳。
林楠，副研究员，中国社会科学院金融研究所国际金融与国际经济研究室副主任，国家金融与发展实验室高级研究员。主要研究领域：国际金融与全球货币体系、人民币汇率与国际化战略等。
目 录
第一章 构建人类命运共同体，创造人类文明新形态１
一、汇聚推动构建人类命运共同体的新时代强音１
（一）构建人类命运共同体是世界各国人民前途所在２
（二）新时代回答人类未来前途命运之问的中国方案３
（三）全球发展倡议、全球安全倡议与全球文明倡议６
二、人类命运共同体的马克思主义唯物史观分析７
（一）人类：社会发展与对人的本质的思考７
（二）命运：未来走向与对历史终结的批判７
（三）共同体：思想要义以及对异化的批判９
（四）世界历史：人类社会走向世界历史的必然过程１０
三、从马克思共同体思想到命运共同体理念１２
（一）马克思的共同体思想再回溯１２
（二）马克思认为货币本身就是共同体１３
（三）从共同体思想到命运共同体理念１５
（四）人类共同价值与人类文明新形态１６
（五）以中国式现代化创造文明新形态１７
第二章 从马克思主义世界经济看人类命运共同体１９
一、马克思主义政治经济学开放型世界经济理论溯源１９
（一）马克思相关著作中的五篇结构与六册计划 ２０
（二）马克思相关著作中的对外贸易和世界市场 ２１
（三）国际价值与世界货币对国际交换与流通至关重要２３
二、基于马克思资本循环的全球流转分析框架构建２５
（一）马克思资本循环三阶段和三种形态的分析２５
（二）马克思资本循环开放型世界经济分析拓展２６
（三）马克思资本循环三位一体新框架构建２８
三、人类命运共同体理念之于世界的东方智慧启示３０
（一）人类命运共同体大道之行之于世界的东方智慧启示３０
（二）为世界经济增长提供规模报酬递增的巨大市场空间３２
（三）使成员真正成为自觉创造制度并且优化制度的人民力量３２
（四）提供无危机增长安全大市场安全资产国际公共品３３
（五）命运与共：万物并育而不相害，道并行而不相悖 ３３
四、一带一路：通向人类命运共同体的实践平台３４
（一）一带一路概念提出与国际公共产品意涵３４
（二）参与全球治理，提高在全球范围内配置资源能力３７
（三）一带一路倡议方向、节点和本外币资金融通３８
（四）进一步拓展一带一路产能合作，培育国际竞争新优势３９
（五）加强一带一路贸易投资便利化，推进制度型开放建设４０
（六）发挥政府资金的杠杆和信号作用以及金融监管的引导作用４０
五、一带一路建设与人民币国际化相辅相成４１
（一）以一带一路金融服务推动命运共同体构建４１
（二）稳步提升参与全球价值链分工和金融服务水平４２
（三）稳步推动金融市场互联互通对外开放不断深化４３
（四）深化国际金融合作，共同构筑国际金融安全网４３
第三章 从国际货币体系演进看人类命运共同体４５
一、国际货币体系概述４５
（一）国际货币关系载体：国际货币体系与国际货币秩序４５
（二）国际货币体系改革的根本问题是汇率体制选择问题４６
（三）国际货币体系宗旨是从贸易投资与金融联系世界经济４７
二、国际货币体系演进微观货币选择与宏观金融意涵４７
（一）国际货币体系演进的宏观金融发展：三元悖论视角４８
（二）国际货币体系演进的微观货币选择：资产组合视角５２
（三）国际货币体系演进的宏观金融意涵：均值方差分析５５
三、命运共同体下国际货币体系结构与全球治理重要性５６
（一）疫情冲击与俄乌冲突下国际体系的变革５７
（二）国际货币演进与世界能源转型双重耦合５８
（三）国际货币体系层级与币缘结构６１
（四）从东西方文化差异视角看国际货币体系６６
（五）国际货币体系寻锚与国际货币合作６８
第四章 从全球失衡、金融全球化看人类命运共同体７１
一、全球失衡下国际货币关系虚幻共同体再考量７１
（一）英国工业革命与现代化起源及其主导的全球化７２
（二）美国主导的全球化位于替代效应不断增强的阶段７３
（三）全球化高级形式下外汇流转是全球化的重要特征７５
（四）逆全球化虚实相应下中美关系面临挑战７７
二、全球金融失衡：安全资产供求错配问题７８
（一）全球贸易投资发展进入低迷期下市场成为最稀缺资源７８
（二）全球失衡下世界市场上债权国与债务国投资收益差别７９
（三）全球失衡从贸易转向金融失衡是金融危机爆发的原因８１
（四）金融全球化与风险收益相互权衡下资本账户审慎开放８２
（五）疫情冲击下金融全球化国际金融市场风险的外溢传导８３
三、美元汇率周期与国际环流下美元霸权８６
（一）美元国际环流下美元霸权收益８７
（二）美元指数汇率周期的基本内涵８９
（三）美元指数汇率周期的形态分析９０
（四）美元指数汇率周期风险点辨析９２
四、美元汇率变化对我国外汇储备和汇率的影响９３
（一）外汇储备是央行资产负债表货币稳健运行保障９３
（二）外汇储备是对外经济交往货币支付结算结果和体现９５
（三）美元指数变化对我国外汇储备币种构成的可能影响９５
（四）人民币对美元汇率与美元指数关联共振的三大特征９６
（五）美元指数转向时人民币汇率面临共振压力９８
（六）应关注美元指数变化及跨境短期资本流动相互关联９９
第五章 跨境短期资本流动下国际市场风险外溢传导１０３
一、相关文献概览１０３
（一）相关经典理论：要素均等化理论与卢卡斯悖论１０４
（二）国际资本流动的正负效应：收益与风险的权衡１０５
（三）国际短期资本流动：基于金融全球化的再思考１０６
（四）国际短期资本流动管理：国际资本流动的测算１０６
（五）相关文献述评１０７
二、马克思对相关问题的分析概览１０９
（一）马克思从世界市场来考察金属货币在各国间的流动１１０
（二）马克思从国际信用来考察汇率决定和世界货币流通１１０
（三）马克思从对通货理论评论展开货币的国际流通分析１１１
（四）马克思也关注了价格维度下利息率与汇兑率的关系１１２
（五）马克思从资本循环分析流通中货币向生息资本转化１１２
（六）马克思从贵金属跨境外流分析信用危机的加速爆发１１３
三、跨境资本流动国际循环与外汇市场压力分析１１４
（一）引入世界市场下跨境资本流动的路径分析１１４
（二）国际短期资本流动与外汇市场压力的关系１１５
（三）外汇市场压力作用渠道、产生源头与体现１１６
（四）跨境资金流动与外汇市场压力的初步量化１１９
（五）健全宏观审慎管理下外债和资本流动管理１２２
第六章 新形势下外汇市场主要风险点及应对之策１２４
一、新形势下中国外汇市场主要风险点１２４
（一）开放条件下外汇市场与各市场关联全景概览１２４
（二）从外汇市场结构与供求关系看风险传导链条１２７
（三）外汇市场的风险承受、风险分担与风险溢价１２９
（四）新形势下中国外汇市场相关风险点聚焦１３２
二、中国外汇市场风险点成因与处置对策１３９
（一）货币错配风险的成因与处置对策１３９
（二）对外竞争力透支风险成因与处置对策１４０
（三）外化冲突内卷风险的成因与处置对策１４１
（四）本币定价权弱化风险成因与处置对策１４３
三、我国外汇市场发展面临的相关问题与对策１４４
（一）我国外汇市场发展面临的主要问题１４４
（二）完善人民币汇率市场化形成机制相关问题１４６
（三）完善人民币汇率市场化形成机制相关对策１４９
第七章 人民币汇率变动趋势与新时代汇率改革１５２
一、人民币汇率波动与国际收支再平衡１５２
（一）人民币汇率波动与国际市场风险的外溢传导１５２
（二）国际收支再平衡与国际投资头寸净资产变化１５７
（三）国际收支损益平衡与金融开放汇率共振问题１６１
二、汇率的基本面与预期因素情景分析１６４
（一）需求收缩下人民币实际有效汇率走势情景分析１６５
（二）供给冲击下人民币汇率升值与稳增长相互协调１６８
（三）金融市场预期转弱下人民币汇率风险溢价变化１７０
三、双循环下人民币汇率动态决定与估值分析１７２
（一）国内经济增长、经济周期对人民币汇率影响越来越大１７２
（二）国内需求侧投资消费与人民币汇率的关系越来越密切１７５
（三）国内供给侧投资驱动下人民币实际有效汇率动态趋稳１７６
（四）链接双循环的外贸和外资决定人民币实际有效汇率１７６
（五）国际收支金融项下短期资本流动对汇率的共振影响１７８
六）基于国际收支基础账户＋风险溢价的汇率估值分析１８１
四、人民币汇率变动对我国经济金融的影响与对策１８８
（一）人民币汇率对双循环市场相互关联发挥重要作用１８８
（二）人民币汇率应成为调节宏观经济国际收支自动稳定器１８９
（三）汇率变化对经济实体面货币金融面非线性非单调影响１９０
（四）人民币汇率改革政策空间优化的相关问题思考与建议１９４
（五）进一步优化完善我国外汇管理体制改革相关政策建议１９７
参考文献２０２
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